17/04/2021

Oubliez Coinbase, achetez plutôt cette action de croissance

Par admin2020


Dans la vidéo d’aujourd’hui, je vais soulever quelques points pour expliquer pourquoi Carré (NYSE: SQ) est un meilleur achat que Coinbase (NASDAQ: PIÈCE), qui sera rendue publique cette semaine via une liste directe. Vous pouvez vous attendre à une valorisation assez élevée, d’autant plus que nous sommes dans un marché haussier crypto. Selon la banque d’investissement DA Davidson, la valorisation pourrait atteindre 90 milliards de dollars. Nous allons également jeter un œil aux bénéfices estimés de Coinbase pour le premier trimestre (assez impressionnant).

Résultats estimés T1 2021

  • Utilisateurs vérifiés de 56 millions
  • 1,8 milliard de dollars de revenus totaux, une augmentation de 207% par rapport au quatrième trimestre de 2020
  • Bénéfice net d’environ 730 millions de dollars à 800 millions de dollars
  • BAIIA ajusté d’environ 1,1 milliard de dollars

Comment Coinbase gagne-t-il de l’argent?

Lorsque vous achetez, vendez et envoyez sur Coinbase, des frais (forfaitaires ou un pourcentage de la valeur) sont facturés. Tiré de son dépôt S-1:

Nous générons la quasi-totalité de nos revenus totaux à partir des frais de transaction sur notre plateforme en relation avec l’achat, la vente et la négociation d’actifs cryptographiques par nos clients. Les revenus de transaction sont basés sur les frais de transaction qui sont soit des frais fixes, soit un pourcentage de la valeur de chaque transaction.

La vue d’ensemble

Pour le moment, vous ne pouvez échanger que Bitcoin sur l’application Cash de Square et nous savons combien cela en fait – beaucoup. Qu’est-ce qui empêche les goûts de Cash App d’ajouter plus de crypto? Qu’est-ce qui arrête les autres plates-formes (telles que SoFi et Pay Pal‘s Venmo) de copier Coinbase? Rien.

Oui, Coinbase a une réputation qui est vraie, et c’est probablement le NASDAQ de crypto. Mais c’est à peu près tout à mon avis.

Deuxièmement, ne seriez-vous pas mieux de posséder la crypto plutôt que la société qui détient la crypto?

Marché haussier vs baissier

Pendant un marché haussier, Coinbase gagnera plus d’argent que pendant un marché baissier.

Tiré du dépôt S-1:

Notre chiffre d’affaires total dépend largement des prix des actifs cryptographiques et du volume des transactions effectuées sur notre plateforme. Si ce prix ou ce volume diminuait, nos activités, nos résultats d’exploitation et notre situation financière seraient affectés de manière défavorable. Nous générons la quasi-totalité de nos revenus totaux à partir des frais de transaction sur notre plateforme en relation avec l’achat, la vente et la négociation d’actifs cryptographiques par nos clients. Les revenus de transaction sont basés sur les frais de transaction qui sont soit des frais fixes, soit un pourcentage de la valeur de chaque transaction.

Donc, en bref, plus le prix du Bitcoin est élevé, plus les frais sont élevés. Pendant un marché baissier, les prix des crypto-monnaies baissent, tout comme les revenus de ces frais. Pendant un marché baissier, les gens sont moins susceptibles d’acheter de la crypto parce que – avouons-le – le FOMO est réel lorsque les choses montent, pas quand elles descendent.

Conclusion

Coinbase jouera un rôle important pour la crypto dans les années à venir, mais je pense que Square est un meilleur achat pour le moment en raison des points mentionnés ci-dessus. Square détient Bitcoin sur son bilan, vous y êtes donc exposé; vous êtes également exposé au trading Bitcoin sur Cash App, et j’espère qu’à l’avenir, cela ajoutera plus d’actifs tels que Ethereum et Ondulation. Et finalement, vous êtes exposé à tout ce que fait Square.

Aucune des deux sociétés n’est bon marché et c’est bien si vous êtes un investisseur à long terme. Mais il y a trop d’incertitudes concernant la cryptographie pour payer une prime aussi élevée pour Coinbase pour le moment.

* Les cours de bourse utilisés étaient les cours de clôture du 9 avril 2021. La vidéo a été publiée le 13 avril 2021.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.